 “الأهلي كابيتال” توصي بشراء “STC” وموبايلي .. والحياد لـ “زين”
أبقت “الأهلي كابيتال” على توصيتها بالشراء لسهمي شركة الاتصالات السعودية “STC” ، وشركة موبايلي محددة السعر العادل بـ 84.8 و104.9 ريال على الترتيب، فيما أوصت بالحياد على سهم شركة زين بسعر عادل 10.6 ريال للسهم، مضيفةً أن أفضل اختيار لديها هو STC، مرجعةً ذلك إلى ميزانيتها القوية وإمكانات أرباح أعلى وجذابة ، حيث يبلغ مكرر الربح 12 مرة للشركة بحسب توقعات أرباح 2015 .
متوقعة أن يسجل القطاع نمو في الإيرادات بنسبة 2٪ في 2014 و 4.7٪ في 2015 للوصول82.6 مليار ريال، مبينة أنه لا تزال التقييمات جذابة لـSTC ، وموبايلي ،بدعم من الأسس القوية، وقرب فتح السوق للمستثمرين الأجانب، و أن يكون هناك تدفقا كبيرا من رؤوس الأموال الأجنبية إلى السوق، وذلك تزامناً مع فتح السوق للأجانب، وأن يستفيد قطاع الاتصالات ، مرجعة ذلك إلى توقعات الاقتصاد الكلي القوية.
ورجحت”الأهلي كابيتال” ان يكون قطاع البيانات والجهود المستمرة من الشركات لخفض التكاليف هما السائقين للنموعلى المدى القريب للقطاع في حين أن جاذبية الأرباح الموزعة البالغة 4.3٪ تعد هي عامل الجذب الرئيسي للقطاع حيث يتميز قطاع الاتصالات بعوائد أرباح عالية مقارنة مع السوق البالغ 2.6%، و تعد شركة الاتصالات السعودية وموبايلي هي من بين عدد قليل من الشركات في السوق التي تدفع الأرباح الفصلية، وتوزع موبايلي في 2014 مبلغ 5 ريال للسهم يمثل العائد 5.5٪ ونسبة أرباح نقدية بنسبة 59٪ ، بينما بلغت الأرباح النقدية والعائد في STC 52٪ و 4.1٪ على التوالي.
مبينةً أن النمو في القطاع سيستمر مدفوعاً من قبل شريحة البيانات للعامين المقبلين، وذلك بدعم من زيادة الهواتف الذكية منخفضة التكلفة، مشيرة الى أنه بحسب هيئة الاتصالات فقد نما عدد المشتركين بـ 42.5٪ على أساس سنوي، ومستويات تغطية البيانات ارتفع إلى 66٪، مرجعة هذه الأرقام القوية بسبب الزيادة المستمرة في إلغاء الشرائح.
وقالت”الأهلي كابيتال” أن السمة السائدة بين شركات القطاع هي تخفيض التكاليف نظراً لاقتراب قطاع الاتصالات من النضج،وأن والشركات تركز على خفض التكاليف جيث تحسنت هوامش الدخل قبل المصروفات البنكية والاهلاك بنحو 232نقطة أساس و54نقطة أساس في شركتي الاتصالات السعودية وموبايلي، على التوالي، في حين تراجعت خسائر زين بنسبة 11.2٪ على أساس سنوي بنهاية الربع الثاني من العام الجاري، وأنه من المتوقع أن هذه التدابير ستساعد شركات القطاع على زيادة الأرباح بنسبة 12٪ على أساس سنوي في 2014، على الرغم من نمو الايرادات 2٪ فقط . | 
26-09-2014, 12:55 AM
