[مصراوى]

«الرياض للتعمير».. سعر السهم الحالي أقل من قيمته العادلة بعد تنامي ربحيته 7 أعوام متتالية

08 فبراير 2014
الرياض للتعمير (4150)

زادت ربحية سهم شركة الرياض للتعمير إلى 2.50 ريال عن أعمالها عام 2013 من 2.29 ريال في 2012، ومن 0.79 عام 2008، وبهذا واصلت الشركة أداءها الجيد والرزين لتعزز تنامي أرباحها للعام السابع على التوالي.

وانعكس هذا الأداء في الأرباح على أصول الشركة التي زادت بنسبة 8.21 في المئة عام 2013، وبنسبة 3.13 في المئة عن خمسة أعوام، ونمت حقوق المساهمين بنسبة 9.66 في المئة العام الماضي وبنسبة 3.68 في المئة خلال خمسة أعوام، وهذا النوع من الأداء المستقر والمتنامي يطمئن المساهمين والمستثمرين على المدى الطويل.

تذبذب السهم

وحسب إقفال سهم «التعمير» الثلاثاء الماضي؛ 4 ربيع الثاني 1435، الموافق 4 فبراير 2014؛ على 31.30 ريالاً، تبلغ القيمة السوقية للشركة 3130 مليوناً من الريالات، 3.13 مليارات، موزعة على 100 مليون سهم، تبلغ كمية الأسهم الحرة منها 99.97 مليوناً.

وظل سعر السهم في خمس جلسات بين 31 ريالاً و32.90، فيما تراوح خلال عام بين 21 ريالاً و32.90، أي أن سعر السهم تذبذب خلال 12 شهراً بنسبة 44.16 في المئة، وفي هذا ما يوحي بأن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة يومياً والبالغ متوسطها 1550 ألف، تهمش مبدأ المخاطرة، لأن مثل هذه الكمية ليست للمضاربات.

الحصانة المالية

من النواحي المالية، أوضاع الشركة مطمئنة، فقد بلغ معدل إجمالي المطلوبات إلى إجمالي حقوق المساهمين 10.48 في المئة، وإجمالي المطلوبات إلى إجمالي الأصول 9.498 في المئة، وهما ممتازان في ظل معدلات السيولة المرنة، فيبلغ معدل التداول 0.32، ومعدل السيولة السريعة والنقدية 0.21، ورغم أنها منخفضة إلا أن مرونة بعض أصول الشركة، خاصة الاستثمارات القابلة للتحويل إلى نقد، تعزز قدرتها على مواجهة أي التزامات مالية قد تطرأ، سواء كان ذلك على المدى القريب أو المتوسط.

عدالة السعر

وفي مجال السعر والقيم، يبلغ مكرر الربح الحالي 12.52 ضعفا، وهو أقل مكرر ضمن قطاع التطوير العقاري ومن متوسط القطاع البالغ 25.92 ضعفا، ومن متوسط السوق وقدره 17.10 ضعفا، كما لا يمكن تجاهل جاذبية السهم بسبب رغبة المستثمرين على اقتنائه، بعد التحسن المستدام والاستقرار الذي كان سمة لأداء الشركة على مستوى الربحية سبعة أعوام متتالية، يعزز كل ذلك قيمة السهم الدفترية البالغة 16.82 ريالاً، وقيمته الجوهرية عند 13.30 ريال وهما جيدتان، ويتوج كل ذلك مكرر الربح على النمو البالغ 0.55 وهو ممتاز ويعني أن سعر السهم الآني، بناء على المعطيات الحالية، دون قيمته العادلة.

وبعد دمج جميع مؤشرات أداء السهم وما رشح لنا من معلومات عن الشركة ومشاريعها المستقبلية، ومع التفاؤل بأن تستمر الشركة على هذا النهج من الأداء المتميز، يعتبر سعر سهم «التعمير» عند 31 وفي ظل مكرراته الحالية دون قيمته العادلة.

هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.

استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي حال وجود أي اختلافات جوهرية، تم الأخذ بالأرجح منها.

[مصراوى]

«الرياض للتعمير».. سعر السهم الحالي أقل من قيمته العادلة بعد تنامي ربحيته 7 أعوام متتالية

08 فبراير 2014
الرياض للتعمير (4150)

زادت ربحية سهم شركة الرياض للتعمير إلى 2.50 ريال عن أعمالها عام 2013 من 2.29 ريال في 2012، ومن 0.79 عام 2008، وبهذا واصلت الشركة أداءها الجيد والرزين لتعزز تنامي أرباحها للعام السابع على التوالي.

وانعكس هذا الأداء في الأرباح على أصول الشركة التي زادت بنسبة 8.21 في المئة عام 2013، وبنسبة 3.13 في المئة عن خمسة أعوام، ونمت حقوق المساهمين بنسبة 9.66 في المئة العام الماضي وبنسبة 3.68 في المئة خلال خمسة أعوام، وهذا النوع من الأداء المستقر والمتنامي يطمئن المساهمين والمستثمرين على المدى الطويل.

تذبذب السهم

وحسب إقفال سهم «التعمير» الثلاثاء الماضي؛ 4 ربيع الثاني 1435، الموافق 4 فبراير 2014؛ على 31.30 ريالاً، تبلغ القيمة السوقية للشركة 3130 مليوناً من الريالات، 3.13 مليارات، موزعة على 100 مليون سهم، تبلغ كمية الأسهم الحرة منها 99.97 مليوناً.

وظل سعر السهم في خمس جلسات بين 31 ريالاً و32.90، فيما تراوح خلال عام بين 21 ريالاً و32.90، أي أن سعر السهم تذبذب خلال 12 شهراً بنسبة 44.16 في المئة، وفي هذا ما يوحي بأن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة يومياً والبالغ متوسطها 1550 ألف، تهمش مبدأ المخاطرة، لأن مثل هذه الكمية ليست للمضاربات.

الحصانة المالية

من النواحي المالية، أوضاع الشركة مطمئنة، فقد بلغ معدل إجمالي المطلوبات إلى إجمالي حقوق المساهمين 10.48 في المئة، وإجمالي المطلوبات إلى إجمالي الأصول 9.498 في المئة، وهما ممتازان في ظل معدلات السيولة المرنة، فيبلغ معدل التداول 0.32، ومعدل السيولة السريعة والنقدية 0.21، ورغم أنها منخفضة إلا أن مرونة بعض أصول الشركة، خاصة الاستثمارات القابلة للتحويل إلى نقد، تعزز قدرتها على مواجهة أي التزامات مالية قد تطرأ، سواء كان ذلك على المدى القريب أو المتوسط.

عدالة السعر

وفي مجال السعر والقيم، يبلغ مكرر الربح الحالي 12.52 ضعفا، وهو أقل مكرر ضمن قطاع التطوير العقاري ومن متوسط القطاع البالغ 25.92 ضعفا، ومن متوسط السوق وقدره 17.10 ضعفا، كما لا يمكن تجاهل جاذبية السهم بسبب رغبة المستثمرين على اقتنائه، بعد التحسن المستدام والاستقرار الذي كان سمة لأداء الشركة على مستوى الربحية سبعة أعوام متتالية، يعزز كل ذلك قيمة السهم الدفترية البالغة 16.82 ريالاً، وقيمته الجوهرية عند 13.30 ريال وهما جيدتان، ويتوج كل ذلك مكرر الربح على النمو البالغ 0.55 وهو ممتاز ويعني أن سعر السهم الآني، بناء على المعطيات الحالية، دون قيمته العادلة.

وبعد دمج جميع مؤشرات أداء السهم وما رشح لنا من معلومات عن الشركة ومشاريعها المستقبلية، ومع التفاؤل بأن تستمر الشركة على هذا النهج من الأداء المتميز، يعتبر سعر سهم «التعمير» عند 31 وفي ظل مكرراته الحالية دون قيمته العادلة.

هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.

استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي حال وجود أي اختلافات جوهرية، تم الأخذ بالأرجح منها.